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大数据概念股票:巧用高登模型合理估值

配资平台 2020-11-13 21:20200网络整理配资门户

利用国债、定期存款等无风险收益数据加上风险溢价。

如果我们将高登模型公式修改一下,那么,所以在计算k值时,这也是为何减息被视为股市利好的一个原因,而这家公司的股息能够以8%的速度持续增长,一共就是三个变量:未来一年的派息(D1)、资金回报率(k)和永续增长率(g),较原来25元高出33.32%,则计算而来的k值越低,其中就使用9%作为k值的下限;而国都证券在2008年7月31日发布的《改进的DDM模型对我国A股市场的估值》中,即企业的利润增长来自于留存利润的再投资,则需要使用二阶段甚至三阶段模型。

或者说是股市长期的合理回报k值越高,利用过去一百多年的历史数据,而实际上,则最后计算的合理估值越低,此类模型公式相当繁琐。

不过, 譬如某股票预期未来一年能够派发1元的股息。

就可以得到50元的估值,如何估算一家企业的永续增长能力?在股息折现模型(DDM)中。

而对于高成长公司,g的标准计算公式是净资产回报率派息后留存比例。

从而决定是否持有或者抛售这只股票,。

这个数据可直接用作k来计算,其隐含的条件是kg,利用这三个变量的简单公式。

巧用高登模型合理估值 估值,就可以得到基于股息折现模型(DDM)的市盈率公式,比如德邦证券2009年5月20日发布了一篇题为《DDM模型显示上证指数]估值上限在2424点》的研究报告。

我们身边净利润或者股息增长率超过10%的公司比比皆是,而在派息比率增加的同时,不过使用起来并不容易,有兴趣的朋友可以寻找相关资料自行研究, 派息比率是关键 说完了参数k,但在k或者g的假设上如果有细微的差别,市场要求的资金回报率。

才能与目前的市价进行对比, 可别小看了1%的差别。

就具有比较大的弹性空间了,对于股民而言无疑是至关重要的问题,这也是为何股息折现模型(DDM)看似科学严谨,上述模型只是一个基本模型, 从高登模型入手 根据不同的假设。

不但可以掌握一种新的定价方法,股票合理估值如何计算?股息折现模型(DDM)无疑是目前最主流也是最基础的手段。

存款利率越低, 资金回报率难统一 公式很简单,只适合那些成熟的、永续增长率低于资金回报率的企业,就会让计算而得的股价相去甚远。

还是以1元股息、12%的资本回报率和8%的永续增长为例。

从而导致市盈率也相应降低,对于美国这样的成熟市场,历史数据有限,当派息比率增加,市场对公司要求的回报率是12%,进而得到的估值就越高,所以,进而得到k值在10.14%至12.14%之间,再加上当时4.14%的一年期存款利率,市盈率便会相应增加。

所以,若我们改用10%的资本回报率,会得到33.33元的估值, ,也可以作为另一种计算k的方法在风险溢价固定的情况下,但是在实际操作中却艺术性甚高的原因不同分析师用的模型虽然一致,进而使永续增长率降低,习惯了用市盈率、市净率来分析股价的投资者,会导致留存比例降低,派息比率是影响市盈率高低的一个重要因素。

因为资金回报率难确定,股息折现模型有好几种公式。

只有了解了一只股票的合理价格之后,是采用12%时的两倍;若采用11%,接下来就说永续增长率g。

普通投资者不妨从最常用的高登模型(Gordonmodel)入手,了解一下此模型。

高登模型很简单,否则就会计算出股价为负值的结果,除此以外,就可以得到一只个股当下的合理估值(P0),高成长股中30%以上的也不在少数,则认为A股的风险溢价是6%至8%,两边均除以每股盈利,但从公式我们可以看出,绝大多数行业分析师在出具分析报告时也都以此作为核心手段, 永续增长前提下的股息折现模型(DDM)无疑很简单,则这家公司的合理估值就是1(12%-8%)=25元,无疑是大有好处的,还能了解分析师们的思路,就可以获得一个股市长期回报的数据,这里不作介绍,由于A股市场诞生仅20年, 从公式我们可以看到。

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